自从我在2021年推荐中药的百年未有之大机会以来，几乎大部分优质的中药公司都迎来了翻倍涨幅，牛逼的有3-4倍，资本市场用实际行动打脸了抱有“中药hei”的那些半吊子西药水平的人。
时隔两年，中药指数再次涨至阶段性高位，过去两年中虽然中药指数整体涨幅不大，但也可以秒杀大部分行业，这其中拖后退的主要在2022年整个市场泥沙俱下，中药也不能幸免，但是这里边也有结构劈叉厉害，龙头片仔癀和云南白药拖后退了，但其它中部中药个股的走势全面走牛。
事不过三，第三次触及高位后，能否一骑红尘，强势突破，彻底走成让市场观赏的明星板块呢，我这里先做个总结性观点，未来会陆续推出按“地图投资“的中药行业参与攻略：
1、中药hei们黑的是疗效，中药投资投的是公司业绩，中药hei们以先入为主的西药知识理论武装，一棒子打死中药的药理药效，其实是要不得的。就像吸烟会致癌，喝白酒会肝硬化，吸雾霾会肺病，P民们不照样乐此不疲吗？就像西药一样，过去几十年，P民们不是照样吃了很多药效不够的仿制药吗，过去几年才出台一致性评价规范西药的质量，其实中药也是同理，最近医药监督管理局就出台《中药注册管理专门规定》，将极大激发中药新药研发的热情，通过制度规范中药的质量，去伪存真，跟日本一样，将中药汉方发扬光大。因此，没有所谓中药西药之分，只有现代医学和传统医学之分，未来在政策的加持下，行业还是会以现代医学的方法论去发扬传统中药的精华。
退一步来说，对于人类这个物种，除了外科、内科等显著的病灶需要用药治疗外，其实其自身免疫体系就是一道很好的防护屏障，但是面对免疫系统治愈的过程中，心理、生理上的煎熬疼痛还是需要一些所谓的可用可不用的类消费品药来辅助，就像失恋了想喝酒、焦虑了想抽烟、低落了想喝兴奋饮料一样，所以不少中药企业的投资价值就体现出来了，毕竟人类还是愿意为此买单的，例如，熬夜贫血用阿胶、感冒鼻塞用999，累了腰疼用六味地黄丸、肩颈疼痛用白药贴膏等等。
2、中药面临长期供不应求，需求端老龄化来临，未来10年预计能增加1亿60岁以上老人，叠加人均寿命增加，且年龄越大用药量越大，中成药的需求预计能维持10%以上的增速，最晚预计2023年开启需求爆发点。供应层面来看，经过长达6年的不景气，中药产业链产能大幅缩减，渠道库存去化很低。这一局面从近期的片仔癀一粒难求可见一斑。因此，未来中药核心品种维持20%+以上的量价齐升是可期待的。
3、中药板块内部竞争格局也差异巨大，不是所有成份股都有机会，价值投资时代，需寻求真正的成长价值标的。通过深入思考，个人觉得未来可重点聚焦中药板块中的几个细分赛道：（1）、细分龙头、长期业绩好的个股，如片仔癀、云南白药、东阿阿胶、同仁堂、白云山、上海医药等；（2）知名OTC品牌药企，未来处方外流，慢性病自治、医保控费等，都利于OTC名药，可以品牌消费品进行估值（长期40PE），如太极集团、华润三九、东阿阿胶、云南白药、葵花药业，仁和药业、天士力、同仁堂等。（3）老年人专科产品，且弹性大的公司，如，骨科，云南白药、羚锐制药、奇正藏药，白云山；糖尿病，华东药业、贵州百灵，心血管，以岭药业、中新药业，天士力、步长制药、沃华医药、昆药集团；呼吸和消化系统用药，太极集团、白云山、华润三九等。可重点关注具备单品销售金额过亿的公司。（4）行业老字号，但短期经营不善，有管理层改革或混改预期的黑马公司，如广誉远、太极集团、中新药业、同仁堂、白云山等。以及品牌价值和市值严重不匹配的相关公司，如葵花药业（品牌价值近200亿），东阿阿胶（220亿），九芝堂（103亿），马应龙（74亿）；或者中药现代化的佼佼者康缘药业（研发投入10%）。或者益补类中药材加工寿仙谷等。
