西南证券发布研报称，坚定看好创新药及中药板块。创新药板块估值持续修复叠加近期美国通胀超预期回落，创新药边际转暖明显。重点把握五大中药主线：中药消费品、中药创新药、品牌OTC、基药目录独家品种、中药配方颗粒等。全年来看，持续看好三条投资主线：一是创新仍是医药行业持续发展的本源;二是疫后医药复苏亦是核心主线；三是自主可控/产业链安全。
西南证券核心观点如下：
行情回顾：本周医药生物指数下跌4.16%，跑输沪深300指数2.71个百分点，行业涨跌幅排名第26。2023年初以来至今，医药行业上涨0.87%，跑输沪深300指数3.28个百分点，行业涨跌幅排名第15。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为25倍，相对全部A股溢价率为73.96%(-4.89pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为28.96%(-3.42pp)，相对沪深300溢价率为117.96%(-8.07pp)。医药子行业来看，本周医药流通为涨幅最大子行业，涨幅为-0.6%，其次是中药Ⅲ、体外诊断，涨幅分别为-1.8%和-3.0%。年初至今表现最好的子行业是中药Ⅲ，上涨幅度为9.6%。
坚定看好创新药及中药板块。创新药板块估值持续修复叠加近期美国通胀超预期回落，创新药边际转暖明显。本周MadrigalPharmaceuticals宣布resmetirom已获FDA的突破性疗法认定，用以治疗带有肝纤维化的非酒精性脂肪性肝炎(NASH)患者，NASH相关题材迎来利好;FDA批准抗体偶联药物(ADC)Polivy(polatuzumabvedotin)与利妥昔单抗加环磷酰胺、多柔比星和泼尼松(R-CHP)联用，一线治疗弥漫性大B细胞淋巴瘤(DLBCL)患者。Polivy组合是近20年来FDA批准一线治疗DLBCL的首款新疗法，标志着抗癌疗法的进一步拓展。
本周弹性组合：京新药业（002020）(002020.SZ)、海创药业-U(688302.SH)、首药控股-U(688197.SH)、盟科药业-U(688373.SH)、祥生医疗(688358.SH)、新华医疗（600587）(600587.SH)、佐力药业（300181）(300181.SZ)、寿仙谷（603896）(603896.SH)、上海医药（601607）(601607.SH)、柳药集团（603368）(603368.SH)。
本周稳健组合：恒瑞医药（600276）(600276.SH)、爱尔眼科（300015）(300015.SZ)、迈瑞医疗（300760）(300760.SZ)、华厦眼科（301267）(301267.SZ)、太极集团（600129）(600129.SH)、我武生物（300357）(300357.SZ)、智飞生物（300122）(300122.SZ)、通策医疗（600763）(600763.SH)、华润三九（000999）(000999.SZ)、云南白药（000538）(000538.SZ)。
本周科创板组合：荣昌生物(688331.SH)、泽璟制药-U(688266.SH)、康希诺(688185.SH)、海泰新光(688677.SH)、诺维赞(688105.SH)、联影医疗(688271.SH)、澳华内镜(688212.SH)、华大智造(688114.SH)、爱博医疗(688050.SH)、百济神州(688235.SH)。
本周港股组合：金斯瑞生物科技(01548)、先声药业(02096)、和黄医药(00013)、基石药业(02616)、康方生物-B(09926)、微创机器人(02252)、诺辉健康(06606)、瑞尔集团(06639)、锦欣生殖(01951)、药明生物(02269)。
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